對格雷厄姆(mu)來說，充足(zu)的(de)(de)或者(zhe)令人滿(man)意(yi)的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)回報(bao)(bao)(bao)意(yi)味著(zhu)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)愿憊(bei)(bei)接受的(de)(de)回報(bao)(bao)(bao)率或者(zhe)回報(bao)(bao)(bao)額(e)，即使(shi)比較低，只(zhi)要(yao)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)愿意(yi)接受，而且(qie)是(shi)(shi)(shi)理性的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)、聰明(ming)的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)行(xing)為所得(de)就可(ke)以了。許多投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)認為最好的(de)(de)股票投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)方式(shi)是(shi)(shi)(shi)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)成(cheng)本(ben)低的(de)(de)共同基(ji)金(jin)或交換(huan)基(ji)金(jin)，比如標準普(pu)爾指數500。指數基(ji)金(jin)使(shi)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)投(tou)(tou)(tou)(tou)入(ru)到整個美(mei)國(guo)經(jing)濟的(de)(de)增長中，在過去的(de)(de)一個世(shi)紀，美(mei)國(guo)經(jing)濟的(de)(de)發展是(shi)(shi)(shi)很令人滿(man)憊(bei)(bei)的(de)(de)。此外，很少有(you)基(ji)金(jin)經(jing)理的(de)(de)長期業績超(chao)出(chu)標準普(pu)爾指數500。因此如果你(ni)決定構建(jian)你(ni)自己(ji)的(de)(de)股票組合(he)或者(zhe)是(shi)(shi)(shi)動態管理的(de)(de)基(ji)金(jin)，你(ni)的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)回報(bao)(bao)(bao)必須要(yao)超(chao)過低成(cheng)本(ben)指數基(ji)金(jin)的(de)(de)回報(bao)(bao)(bao)，才(cai)算是(shi)(shi)(shi)充足(zu)的(de)(de)回報(bao)(bao)(bao)，否則的(de)(de)話擁(yong)有(you)指數基(ji)金(jin)要(yao)更合(he)理明(ming)智。日(ri)照保潔(jie)的(de)(de)客戶(hu)滿(man)意(yi)度(du)高。

衡量(liang)公司績效—把握幾種基本因(yin)素

    每只(zhi)股票(piao)后面(mian)都有一間公司(si)，青島保潔公司(si)做(zuo)價值(zhi)投(tou)資首先要能(neng)夠把握公司(si)績(ji)效。在這方面(mian)格雷厄姆能(neng)夠給我們(men)很多幫助，在衡量公司(si)績(ji)效時他最(zui)注重分(fen)析6種基本因(yin)素:收益性(xing)(xing)、穩(wen)定性(xing)(xing)、增長(chang)性(xing)(xing)、財務狀(zhuang)況、股利以及歷史價格等。

    衡(heng)(heng)量(liang)(liang)一家(jia)(jia)公(gong)司(si)收(shou)(shou)(shou)益性(xing)好壞(huai)的(de)(de)(de)(de)(de)指(zhi)(zhi)標(biao)有很(hen)多種，如每股(gu)凈收(shou)(shou)(shou)益可(ke)(ke)以直接(jie)體(ti)現公(gong)司(si)獲利(li)(li)程(cheng)度的(de)(de)(de)(de)(de)高(gao)低(di)，投資報(bao)酬率(lv)可(ke)(ke)以考(kao)察公(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)全部(bu)資產的(de)(de)(de)(de)(de)獲利(li)(li)能(neng)力(li)。但格雷厄姆(mu)比(bi)較偏愛將銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)利(li)(li)潤率(lv)作為衡(heng)(heng)量(liang)(liang)公(gong)司(si)收(shou)(shou)(shou)益性(xing)的(de)(de)(de)(de)(de)指(zhi)(zhi)標(biao)，因為該指(zhi)(zhi)標(biao)不僅(jin)可(ke)(ke)以衡(heng)(heng)量(liang)(liang)公(gong)司(si)產品(pin)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)收(shou)(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)的(de)(de)(de)(de)(de)獲利(li)(li)能(neng)力(li)，而且可(ke)(ke)以衡(heng)(heng)量(liang)(liang)公(gong)司(si)對銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)過程(cheng)成本和費用的(de)(de)(de)(de)(de)控制能(neng)力(li)。公(gong)司(si)產品(pin)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)過程(cheng)的(de)(de)(de)(de)(de)成本和費用越低(di)，公(gong)司(si)銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)收(shou)(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)的(de)(de)(de)(de)(de)獲利(li)(li)能(neng)力(li)就越大(da)。由于公(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)大(da)部(bu)分收(shou)(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)一般(ban)來(lai)源于主營業務(wu)收(shou)(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)，即產品(pin)收(shou)(shou)(shou)入(ru)(ru)(ru)，因此(ci)，通過銷(xiao)(xiao)(xiao)售(shou)利(li)(li)潤率(lv)可(ke)(ke)以判(pan)斷出一家(jia)(jia)公(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)(de)發展。